解讀財報 尋找化工企業發展的下一個風口

　　2015年(nian)上半(ban)年(nian)，對于(yu)化工(gong)(gong)企(qi)業來說(shuo)是非同尋常的(de)一年(nian)，從各家企(qi)業的(de)財報可以看(kan)出，化工(gong)(gong)行業運行總(zong)體呈現(xian)低開趨穩、穩中有壓態勢(shi)。隨著國際油價(jia)觸底回升(sheng)，原料成本(ben)壓力(li)反轉，化工(gong)(gong)行業總(zong)需求(qiu)有所回升(sheng)、價(jia)格(ge)有所回漲、投(tou)資(zi)逐步企(qi)穩，特別是企(qi)業效(xiao)益有所回升(sheng)。

　　據國(guo)家發(fa)改委統計(ji)，1-6月，規模以上工(gong)業(ye)(ye)(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)實(shi)(shi)現主營業(ye)(ye)(ye)(ye)務收(shou)入518202.3億(yi)(yi)元(yuan)，同比增(zeng)(zeng)長(chang)1.4%;發(fa)生主營業(ye)(ye)(ye)(ye)務成本445653億(yi)(yi)元(yuan)，增(zeng)(zeng)長(chang)1.5%.1-6月，在規模以上工(gong)業(ye)(ye)(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)中(zhong)，國(guo)有控股企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)實(shi)(shi)現利(li)潤(run)(run)總額(e)5980.2億(yi)(yi)元(yuan)，同比下(xia)降(jiang)21.2%;集體企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)實(shi)(shi)現利(li)潤(run)(run)總額(e)235.3億(yi)(yi)元(yuan)，下(xia)降(jiang)0.1%;股份制企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)實(shi)(shi)現利(li)潤(run)(run)總額(e)18552.6億(yi)(yi)元(yuan)，下(xia)降(jiang)1.7%;外(wai)商(shang)及港澳臺(tai)商(shang)投資企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)實(shi)(shi)現利(li)潤(run)(run)總額(e)7216.7億(yi)(yi)元(yuan)，增(zeng)(zeng)長(chang)4.2%;私(si)營企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)實(shi)(shi)現利(li)潤(run)(run)總額(e)9771.3億(yi)(yi)元(yuan)，增(zeng)(zeng)長(chang)6.3%.。但是(shi)，鑒(jian)于產能結構性過(guo)剩帶(dai)來的(de)下(xia)行壓力依然(ran)明顯，行業(ye)(ye)(ye)(ye)仍需(xu)多措(cuo)并舉化解市場供需(xu)失衡(heng)矛盾。

　　記者整理了化工行業內代表企業上半(ban)年財報，希望能為您的企業發展提供一(yi)些借鑒(jian)與幫助。

　　巴斯夫上半年銷售額和收益小幅提升

　　盡(jin)管化(hua)學品(pin)業(ye)(ye)務(wu)的銷(xiao)售量(liang)略有下(xia)降，2015上(shang)半年(nian)(nian)銷(xiao)售額相比2014年(nian)(nian)同期仍(reng)然(ran)增(zeng)長了3%，達到391億(yi)歐(ou)元(yuan)。不計特殊項目的息稅前收(shou)益(EBIT)為41億(yi)歐(ou)元(yuan)，與(yu)去年(nian)(nian)同期持平(ping)。原油價格下(xia)跌使得石(shi)油與(yu)天然(ran)氣業(ye)(ye)務(wu)領(ling)(ling)域(yu)(yu)的收(shou)益受(shou)阻;功能性材料與(yu)解決方(fang)案以及化(hua)學品(pin)業(ye)(ye)務(wu)領(ling)(ling)域(yu)(yu)則做出了重(zhong)要的業(ye)(ye)績貢獻(xian);農業(ye)(ye)解決方(fang)案業(ye)(ye)務(wu)領(ling)(ling)域(yu)(yu)的收(shou)益與(yu)去年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)持平(ping);特性產品(pin)業(ye)(ye)務(wu)領(ling)(ling)域(yu)(yu)和其他業(ye)(ye)務(wu)領(ling)(ling)域(yu)(yu)的業(ye)(ye)績低于(yu)2014年(nian)(nian)同期水平(ping)。

　　買高賣低狀態改變中石油業績大幅增長

　　以中(zhong)石(shi)化財報為(wei)例，二季度(du)(4月1日-6月30日)歸(gui)屬(shu)于(yu)上(shang)市(shi)公司股(gu)東的(de)凈利潤(run)相(xiang)較于(yu)2015年(nian)一季度(du)增(zeng)長1000%以上(shang)。如此大幅的(de)業績增(zeng)長在業內(nei)(nei)人士看來并不稀奇，去(qu)年(nian)中(zhong)石(shi)化受制于(yu)國(guo)際(ji)油(you)價的(de)大幅下(xia)跌、煉油(you)和成品油(you)銷售業務消化庫(ku)存和國(guo)內(nei)(nei)成品油(you)市(shi)場連續的(de)價格下(xia)調，一直處于(yu)買高賣低(di)的(de)狀態，這導致其(qi)去(qu)年(nian)和今(jin)年(nian)一季度(du)的(de)業績極差，從今(jin)年(nian)二季度(du)開始，中(zhong)石(shi)化才轉為(wei)買低(di)賣高，而(er)這種狀態才是正常的(de)。

　　原材料價格下降 佰利(li)聯上半(ban)年(nian)營業收入(ru)約13.34億元

　　佰利聯(lian)發布2015年(nian)(nian)半年(nian)(nian)度業績快報，公司今(jin)年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)實現凈利潤4657.79萬元，同比增(zeng)長301.3%，每股(gu)收益(yi)0.24元。

　　資料(liao)顯示，佰利聯上(shang)半年實(shi)現營業收入約13.34億(yi)元，同(tong)比增長27%。

　　佰利聯表示，業績增長主(zhu)(zhu)要原(yuan)因一方面是報告期內主(zhu)(zhu)要原(yuan)材(cai)料價格(ge)下降(jiang);另一方面公司(si)(si)主(zhu)(zhu)導產品(pin)鈦(tai)白粉生產均衡，產銷量(liang)較去年同期增加，同時(shi)公司(si)(si)加強生產成本(ben)控制使公司(si)(si)生產成本(ben)下降(jiang)，導致(zhi)公司(si)(si)主(zhu)(zhu)營業務(wu)毛(mao)利率上升(sheng)所致(zhi)。

　　氯堿化工中期虧4864萬因產品售價低

　　氯堿化工披露2015年(nian)半年(nian)度業績(ji)快報，公(gong)司(si)上半年(nian)虧損4864萬(wan)元，上年(nian)同期公(gong)司(si)虧損4932萬(wan)元。 

　　1-6月，氯堿化工實現營業收入31.71億元(yuan)，同比增長5.71%。

　　氯(lv)堿化工表示，營(ying)業(ye)利(li)潤虧損主要(yao)是公司原材料乙(yi)(yi)烯價格(ge)在上半年幾乎達到(dao)歷史高點(dian)，而公司主要(yao)產品聚氯(lv)乙(yi)(yi)烯、二(er)氯(lv)乙(yi)(yi)烷(wan)價格(ge)依舊低(di)迷，處于歷史低(di)點(dian)。

　　鈦白粉市場回暖 金浦鈦業(ye)上半年業(ye)績(ji)預增199%-209%

　　金浦鈦業發布(bu)公告稱，上(shang)半年(nian)業績同(tong)向上(shang)升，凈利(li)潤(run)約(yue)(yue)6400—6600萬元，增長幅度為199.74%—209.1%，基(ji)本每股收益(yi)約(yue)(yue)0.16—0.17元。

　　金浦鈦業(ye)解釋業(ye)績上(shang)升的(de)主要原(yuan)因是2015年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)鈦白(bai)粉市場需求回暖，產品(pin)毛(mao)利率上(shang)升，報告期(qi)內公(gong)司營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)和經營(ying)性(xing)利潤均(jun)保持了(le)持續增長。此外，公(gong)司利用(yong)閑置資金進(jin)行理(li)財獲得了(le)大量的(de)投資收(shou)益。

　　實現節能降耗 魯北化工2015上半年凈利預增200%

　　魯北(bei)化工發布公(gong)告，公(gong)司(si)預計2015年上半年度(du)實現(xian)歸(gui)(gui)屬于(yu)上市(shi)公(gong)司(si)股東(dong)的凈利潤1950萬元左(zuo)右(you)，同比增加200%左(zuo)右(you)。上年同期(qi)實現(xian)歸(gui)(gui)屬于(yu)上市(shi)公(gong)司(si)股東(dong)的凈利潤為646.18萬元。

　　魯北化工表示，通過各項工藝系統的技(ji)術改造，進一步實(shi)現節能(neng)降耗，主(zhu)要產(chan)品(pin)生產(chan)成本(ben)有較大幅度降低，加(jia)上(shang)化肥、溴素(su)產(chan)品(pin)市場銷售價格高于上(shang)期，銷售量增加(jia)，公(gong)司(si)盈(ying)利(li)能(neng)力獲得(de)較快增長(chang)。此外，投資收益增加(jia)也推(tui)動公(gong)司(si)業績增長(chang)。

　　點評

　　就經濟大(da)環境(jing)而(er)言，2015年(nian)(nian)上半(ban)(ban)年(nian)(nian)全(quan)球經濟持續疲軟，各家化工企(qi)業銷量(liang)增(zeng)長(chang)乏力證明了這一點。但是(shi)(shi)同樣這也(ye)是(shi)(shi)一個(ge)機會(hui)，一些新(xin)興(xing)的(de)(de)產品(pin)，創(chuang)新(xin)的(de)(de)技術將會(hui)得到發展(zhan)(zhan)的(de)(de)空間。筆者認為，企(qi)業想要獲得較快(kuai)的(de)(de)發展(zhan)(zhan)，關(guan)鍵(jian)是(shi)(shi)企(qi)業自身能否提效降(jiang)耗，降(jiang)低生產成(cheng)本，同時不斷(duan)開拓創(chuang)新(xin)，研發更(geng)新(xin)、更(geng)好(hao)的(de)(de)產品(pin)。展(zhan)(zhan)望未(wei)來，盡管石(shi)油市(shi)(shi)場預計未(wei)來幾個(ge)季度因為全(quan)球需求(qiu)(qiu)增(zeng)長(chang)而(er)趨于好(hao)轉，但2015年(nian)(nian)下半(ban)(ban)年(nian)(nian)還是(shi)(shi)充滿了地緣(yuan)政治和經濟的(de)(de)不確定性(xing)。尤其(qi)是(shi)(shi)6月份以來，價格回升勢頭有所減緩(huan)，成(cheng)本上升勢頭有所加強(qiang)，市(shi)(shi)場需求(qiu)(qiu)尚無明顯起色，身處這一環境(jing)，企(qi)業應該(gai)制定長(chang)期發展(zhan)(zhan)戰略，推(tui)動銷售(shou)額穩(wen)步增(zeng)長(chang)。